IPO承銷江湖的喜與憂:中金公司20億收入居首  6家券商“退群”

機構投資黃鳳清|2020-08-20 15:21|29630

字體大?。?span class="smaller">Aa-Aa+

盡管IPO發行量及募資額在提高,但依然有6家券商的承銷和保薦收入出現了不同程度的下降。更有甚者,在前一年度有份參與IPO承銷的券商名單中,國海證券、東北證券等6家券商在近一年顆粒無收,直接退出“群聊”

 

標點財經研究員  黃鳳清

 

蛋糕大了,“分食者”自然喜笑顏開。但見者有份,競爭也愈發激烈。

 

在科創板注冊制橫空出世以及過會率大幅提升的雙重刺激下,近一年來,A股IPO發行量大增。Wind數據顯示,近一年(指2019年8月13日至2020年8月13日,下同)成功于A股上市的公司有278家,募資額合計超過4000億元,較前一年度(指2018年8月13日至2019年8月13日,下同)增加134家和2473億元。

 

券商承銷江湖隨之風起云涌。根據Wind數據,標點財經研究院聯合《投資時報》對近一年來(按上市日統計,下同)券商在A股IPO項目上的承銷情況進行了統計分析,并按照IPO承銷保薦收入由高至低排名,推出《券商IPO承銷保薦收入排行榜》。需要說明的是,在計算時,承銷金額和承銷收入按承銷商實際配額統計,若沒有公布實際配額,則按聯席保薦機構數量做算術平均分配。

 

結果顯示,近一年共有60家券商分享了這一盛宴,IPO承銷和保薦收入共計169.43億元,而前一年度參與IPO承銷的券商只有43家,承銷和保薦收入合計僅75.07億元。

 

從近一年的成績來看,中金公司(3908.HK)、中信證券(600030.SH)和中信建投(601066.SH)包攬前三,IPO承銷和保薦收入均超過15億元,合計占比近1/3。與此同時,有29家券商的承銷和保薦收入不足1億元,其中,由太平洋(601099.SH)、中原證券(601375.SH)、中天國富等券商組成的后十位承銷保薦收入合計不足3億元。

 

盡管IPO上市項目數量及募資額均在提高,但依然有6家券商的承銷和保薦收入出現了不同程度的下降。更有甚者,在前一年度有份參與IPO承銷的券商名單中,國海證券(000750.SZ)、東北證券(000686.SZ)等6家券商在近一年顆粒無收,直接退出“群聊”。

 

今年以來,資本市場進一步深化改革,創業板注冊制首批公司將于8月24日上市。有業內人士分析,資本市場穩步推行注冊制改革,將進一步為券商承銷帶來增量業務。

 

中金公司奪魁

 

標點財經研究員根據Wind數據統計得出,近一年券商IPO承銷金額及承銷保薦收入成倍增長:總承銷金額合計4002.74億元,同比大增1.62倍;承銷保薦收入合計169.43億元,同比增幅為1.26倍。

 

目前具有承銷保薦業務資格的券商逾90家,但從近一年成功上市的項目來看,只有60家券商在IPO承銷上有所斬獲。中金公司的表現相當搶眼,不管是承銷金額抑或是承銷保薦收入均名列第1。具體來看,其承銷的IPO公司數量為28家,同比增長154.55%;募資總額達816.53億元,取得的承銷保薦收入為20.69億元,分別增長573.56%和366.65%??v觀近一年上市的A股公司,郵儲銀行(601658.SH)、中國廣核(003816.SZ)等5家公司的募資金額超過百億元,而這些公司的主承銷商名單中均有中金公司的身影。

 

中信證券以17.99億元的IPO承銷保薦收入居于第2,同比增長98.75%。其近一年參與承銷的IPO公司數量達29家之多,為所有券商之首,甚至比中金公司還多1家??偝袖N金額為457.41億元,同比增長61.42%。

 

榜單第3名是中信建投,IPO承銷保薦收入為15.86億元,同比增長149.18%。在近一年上市的A股公司中,中信建投參與承銷的有25家,總承銷金額達644.52億元,僅次于中金公司,同比增幅達455.64%。上述3家券商近一年承銷保薦收入合計54.53億元,占整體的32.18%。

 

進入榜單前十的券商還包括華泰聯合證券、廣發證券(000776.SZ)、國泰君安(601211.SH)、民生證券、招商證券(600999.SH)、國金證券(600109.SH)和海通證券(600837.SH),近一年承銷保薦收入均在6億元以上。前十券商承銷金額、承銷和保薦收入合計占比分別為71.60%、62.53%,可見在IPO承銷江湖中頭部券商具有明顯優勢,占據了大部分市場份額。

 

29家券商不足億元

 

而在榜單的另一端,有29家券商近一年來盡管在IPO項目上有所收獲,但承銷保薦收入不足1億元,其中15家更是在0.5億元以下。

 

排在榜尾的是太平洋證券,IPO承銷保薦收入只有0.13億元,不及榜首中金公司的1%。承銷保薦收入不到0.3億元的還有中原證券、中天國富、東海證券和華金證券,分別只有0.23億元、0.23億元、0.24億元、0.25億元進賬。其中,中天國富、中原證券是建龍微納(688357.SH)的聯席主承銷商。建龍微納于2019年12月登陸科創板,這也是近一年這兩家券商唯一上市的IPO項目。

 

榜單排名后十的券商還包括長城證券(002939.SZ)、渤海證券、瑞信方正、南京證券(601990.SH)和紅塔證券(601236.SH)。后十券商近一年IPO承銷保薦收入合計只有2.91億元,在整體中的占比僅1.72%。

 

除了后十的券商外,IPO承銷保薦收入不到0.5億元的還包括中航證券、華融證券、中郵證券、華龍證券以及申萬宏源承銷保薦。

 

6家券商“出局”

 

在IPO擴容的大背景下,榜單中多數券商近一年在IPO上的承銷保薦收入均有較大幅度的增長。其中有20家券商的增幅超過100%,除了前述提及的中金公司、中信建投外,還包括國泰君安、廣發證券、光大證券(601788.SH)、民生證券、國金證券等。

 

但是,榜單上依然有6家券商的IPO承銷保薦收入出現同比下滑,包括南京證券、東方投行、申萬宏源承銷保薦、長城證券、長江承銷保薦以及安信證券。

 

其中,南京證券盡管IPO承銷數量與前一年度持平,均為1單,承銷金額較前一年度有近16%的增長,但承銷保薦收入卻減少了47.03%。

 

東方投行、申萬宏源承銷保薦的IPO承銷保薦收入也減少四成以上,降幅分別為44.95%、43%。Wind數據顯示,東方投行參與承銷且已成功上市的IPO項目由前一年度的4個縮減至3個,承銷金額約縮水22%。而申萬宏源承銷保薦的承銷金額更是縮水近29%。

 

標點財經研究員注意到,在前一年度有IPO項目成功上市的承銷商名單中,有6家券商在近一年成績為零,無緣榜單。這6家券商分別為國海證券、東北證券(000686.SZ)、高盛高華、華菁證券、金元證券和華福證券。

 

?

黃鳳清
標點財經研究員

推薦閱讀

?
甘肃十一选五100期走势图