54家險企亮紅燈:天安人壽虧損66億領銜  5家公司業績變臉

機構投資湯巾|2020-07-13 16:31|27821

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根據2019年年報數據,人身險公司中,天安人壽、渤海人壽、招商局仁和人壽虧損額分列前三;財險公司方面,前三名依次是天安財險、富德財險、泰康在線

 

《投資時報》研究員   湯巾

 

圍繞著嚴監管、回歸保障、擴大開放等關鍵詞,中國保險業步入價值重塑的新階段。而在市場風雨洗禮中,有的公司乘風破浪,有的公司卻裹足不前。

 

步入2020年,外部環境更加錯綜復雜,在新冠肺炎疫情影響下,保險業也不可避免地遇到新單業務下降、營銷隊伍發展受阻等困難,這讓一些本來就經營不善的公司雪上加霜。

 

從業績表現來看,哪些險企亮起紅燈,正在承受較大經營壓力?一年一度的《中國險企虧損檔案》即將揭曉答案?!锻顿Y時報》研究員對171家披露了2019年年報的保險公司進行排查,其中54家業績虧損公司浮出水面,包括25家人身險公司和29家財險公司。

 

在人身險公司中,天安人壽、渤海人壽、招商局仁和人壽虧損額排名前三;而財險公司方面,前三名依次是天安財險、富德財險、泰康在線。

 

《投資時報》研究員還發現,在上述54家虧損公司中,有5家2019年轉盈為虧,成為虧損檔案的新晉者,包括天安人壽、天安財險、安誠財險、陽光信用保證保險、華農財險。

 

同時,數據統計也透露出一些好消息。若與上一年度進行對比可以發現,長城人壽、昆侖健康、東吳人壽、永誠財險、國任財險等18家險企2019年扭虧為盈。

 

 

三家險企虧損額超10億

 

總體來看,2019年虧損險企數量要少于2018年的67家,名次變化也較為明顯。

 

在全部54家虧損險企中,天安人壽、渤海人壽、天安財險三家公司去年虧損額超過10億元,而2018年這一陣營中包含幸福人壽、長城人壽、長安責任險、眾安在線四家公司。時隔一年,全部換了新面孔。

 

數據還顯示,2019年虧損額在4億元至10億元之間的有富德財險、招商局仁和人壽、泰康在線、眾安在線、安誠財險五家公司,分別虧損6.68億元、4.97億元、4.84億元、4.54億元、4.3億元。

 

人身險方面,天安人壽、渤海人壽、招商局仁和人壽2019年虧損額分別為66.01億元、13.95億元、4.97億元。

 

天安人壽成立于2000年11月,經歷發展后本已走出虧損期,在2015年至2018年連續四年盈利。然而2019年卻突然出現巨虧,令業界跌破眼鏡。根據年報,該公司2019年實現保險業務收入520.9億元,同比減少11.07%;營業支出為691.86億元,同比增加17.51%。營業支出中,退保金和保單紅利支出增幅較大,分別達284.82%和428.25%。對于虧損,天安人壽方面曾對《投資時報》解釋稱,其目前處于價值轉型期,雖然出現了暫時的經營虧損,但不會對公司未來發展造成影響。

 

2020年一季度償付能力報告顯示,天安人壽繼續虧損11.76億元。而欣喜的是,該公司實現保險業務收入181.83億元,顯著高于去年四季度的48.87億元。

 

再來看渤海人壽,其虧損額從2018年的7.68億元擴大至2019年的13.95億元,增加了6.27億元,在各保險公司中最多。而今年一季度,渤海人壽實現盈利1.43億元。6月19日,中國銀保監會發布公告稱,核準呂英博擔任渤海人壽董事長的任職資格。新掌舵者的到來能否讓該公司今年業績咸魚翻身,尚待觀察。

 

財險公司2019年虧損數量從上年的36家降至29家,天安財險、富德財險、泰康在線虧損額排名前三,分別為40.68億元、6.68億元、4.84億元。

 

天安財險此前幾年保持盈利,但因早期的理財險產品出現錯配,迎來千億級兌付壓力,并遭遇業績變臉,今年以來成為輿論焦點。為彌補現金流缺口,其甚至清倉持有的興業銀行(601166.SH)股票“救急”。2020年一季度償付能力報告顯示,該公司一季度實現凈利潤7.91億元,凈現金流為-2.57億元,除部分支付退票外,公司投資型保險業務已經全部兌付完畢,公司流動性風險得到了釋放。理財險兌付完畢之后,如何進一步改善流動性及盈利狀況仍是該公司面臨的課題。

 

一直備受關注的四家互聯網保險公司,2019年依舊“全軍覆沒”,眾安在線、泰康在線、易安保險、安心財險分別虧損4.54億元、4.84億元、1.67億元、1.06億元。

 

隨著保險科技不斷升級為行業賦能,以及疫情對互聯網進程進一步推進,互聯網保險正成為“兵家必爭”的風口,在資本市場上也頗受資金追捧。但是,上述四家互聯網保險公司的盈利之路卻并不輕松。償付能力報告顯示,今年一季度眾安在線和安心財險分別實現凈利潤3.27億元和283.49萬元,而易安保險和泰康在線仍分別虧損2.61億元和2.11億元。

 

 

20家“老司機”陷入泥潭

 

新開業的保險公司往往需要經歷一定時間的投入期后才能實現盈利,業內素有“七虧八盈”的說法。

 

然而這一規律也并非絕對,觀察上述54家虧損保險公司的成立時間,其中有20家在2013年之前成立,至今已超過7年,但這些“老司機”仍舊沒有擺脫虧損的尷尬。

 

成立時間最早的是天安財險,1995年1月成立;其次是天安人壽,2000年成立。這兩家公司都曾步入盈利階段,但2019年又陷入虧損泥潭。

 

同樣是老牌險企的長生人壽成立于2003年9月,已經連續三年虧損,2017年至2019年凈利潤分別為-1.34億元、-2.6億元、-1.66億元。另外,成立時間超過10年的安盛天平財險、渤海財險、利寶保險等,也均已連虧三年。

 

中韓人壽和復星保德信人壽均成立于2012年,正處在“七虧八盈”的臨界點,不過這兩家公司成立以來還未實現過年度盈利,2019年分別虧損1.46億元和2.5億元;今年一季度分別虧損1594.86萬元和2195.83萬元,扭虧前景依然迷茫。

 

根據統計,去年虧損險企中有8家成立于2018年,包括黃河財險、太平科技保險、北京人壽、國寶人壽、瑞華健康、海保人壽、國富人壽、融盛財險。其中融盛財險去年虧損額最高,為1.22億元;國寶人壽相對樂觀,虧損2555.14萬元。

 

《投資時報》研究員還注意到,2019年有5家險企業績變臉,轉盈為虧,包括天安人壽、天安財險、安誠財險、陽光信用保證保險、華農財險。同時,還有19家公司虧損幅度同比擴大,其中8家公司虧損增加額更是超過1億元,包括渤海人壽、富德財險、渤海財險、珠峰財險、復星保德信人壽、泰康在線、愛心人壽、中路財險,增虧額分別為6.26億元、5.53億元、2.45億元、1.63億元、1.39億元、1.29億元、1.27億元、1.04億元。這些公司在今年復雜的外部環境下,面臨的考驗更為嚴峻。

湯巾
《投資時報》研究員

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